что в случае выпуска облигацый на внутреннем рынке пройдет перераспределение, полезное, кстати, для лечение "голландской болезни".
В чем смысл выпуска облигацый? Во-первых, это более надежный и культурный способ, позволяющий не тратить средства Стабилизационного фонда напрямую, то есть, заткнуть пасти, тем кто боится его "распила". Во-вторых, в сочетании с резервами нефти выпуск облигацый позволит хеджыроваться без выпуска опцыонов, поскольку всегда можно составить из самого актива и кредита портфель, эквивалентный опциону. Есть третье обстоятельство, о котором я не упомянул, но которое тем не менее весьма важно. Дело в том, что в нашей стране практически не существует финансового рынка. У нас есть игрушечный фондовый рынок, но он не может по настоящему развиваться без существования мощных рынков других секторов - государственных ценных бумаг, векселей, ипотечных ценных бумаг и т.д. Исторически же в развитых странах финансовые рынки возникали не из рынков акцый, а как раз из спекуляцый государственными ценными бумагами. Вот и у нас такой рынок мог бы послужыть толчком к развитию полноценного финансового рынка